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ドル円相場の変動には、何らかのパラメーター（媒介変数）があるのが普通です。何も理由がなく、相場が動くケースはあまり想像できません。為替市場に影響を及ぼすパラメーターは主に4つあると考えられます。 まず、一つ目は市場心理（市場センチメント）で、俗に「リスクオフ」あるいは「リスクオン」と呼ばれています。市場心理を悪化させる事象が発生した場合、安全資産とされる円が買われやすく、逆に市場心理改善の場合は円が売られやすいとされています。 かつて、2008年のリーマンショック発生時に円買いが進み、その後数年間、円高基調が続いたことで、「リスクオフ＝円買い」という法則のようなものが定着した印象です。この度のコロナショックでも3月に一時1ドル＝101円19銭まで円高ドル安に振れる場面がありました。

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(2020/10/20)