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　新型コロナウイルス禍で実体経済の回復には時間がかかると予想されるにもかかわらず、日米欧など世界の株価は「Ｖ字」回復を果たしつつある。コロナ感染「第２波」への警戒が強まると瞬間的に値下がりするが、すぐに買い戻されるパターンが多く、売りが売りを呼ぶ「パニック相場」にはなっていない。主要国の大規模な財政出動と金融政策が好感されているが、個人投資家の急増が株価を下支えしているとの分析も。国民１人当たり一律１０万円が配られる「特別定額給付金」の一部が株式市場に流入している可能性もある。 【グラフ】日経平均の推移とコロナに関する主な出来事 　６月２６日の東京株式市場で、日経平均株価の終値は前日比２５２円２９銭高の２万２５１２円０８銭だった。コロナ禍の中、株価は国内外のニュースに一喜一憂するかのように、日々浮き沈みしている。 　とはいえ、日経平均は３月１９日の１万６５５２円を底として急反発してきた。６月８日には早くもコロナ前の水準である２万３０００円台を回復した。緊急事態宣言が解除され、経済活動が再開し始めたことが早期回復の要因と考えられる。 　世界全体の株価の動きを示すＭＳＣＩ全世界株指数も、２月２１日比で約９割まで戻している。ＭＳＣＩは、ＩＴバブル崩壊（２０００年）やリーマン・ショック（０８年）時には高値回復まで６年以上かかっており、コロナ禍での株価回復は異例の速さだ。 　半面、実体経済の低迷は続く。国内ではようやく都道府県境をまたぐ移動自粛要請が全面解除されたが、消費はふるわず、世界の多くの国・地域は外国人の入国を禁止・拒否したり、入国できても一定期間の隔離や外出を制限したりしている。 　国内では緊急事態宣言の発令と重なった４～６月期の企業業績は相当悪化したとみられる。 　国際通貨基金（ＩＭＦ）が６月２４日発表した世界経済見通し改訂版によると、２０年の世界成長率はマイナス４．９％と４月の予測から１．９ポイント下方修正した。 　コロナ第２波への懸念も根強く、実体経済は、回復まで底が長引く「Ｕ字」、落ち込んだままなかなか上向かない「Ｌ字」と予想する専門家も多い。 　そんな中、株価が期待先行で急回復しつつある背景には、いくつかの要因が指摘されている。 　まず、大規模な財政・金融政策だ。世界全体で緊急経済対策に計１０兆ドル（約１０８０兆円）をつぎ込んだともいわ

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(2020/06/27)